美国零售销售略超预期疫情超额储蓄现已基本耗尽消费活力料不长久

21世纪经济报道记者曹媛深圳报道

今日，平安银行（000001.SZ）公布2024年中期业绩报告，也拉开了上市银行2024年中报披露的帷幕。

根据中报，2024年上半年，平安银行实现营业收入771.32亿元，同比下降13.0%。净利润258.79亿元，同比增长1.9%。加权平均ROE（年化）为11.88%，同比降低了0.77个百分点。

值得注意的是，就在今年第二季度，银行业净息差出现企稳止跌迹象时（1.54%），平安银行净息差（年化）却延续此前的收窄态势，同比降低了0.59个百分点至1.96%，跌破了2%，为近五年最低值。

东兴证券预计，2024年平安银行贷款有望保持小个位数增长，息差仍有收窄压力、但降幅收窄；非息收入平稳恢复，预计营收仍将承压，“但考虑资产质量总体稳定、拨备充足，在可持续支持实体经济诉求下，净利润有望平稳释放。”

截至今日收盘，平安银行报收10.03元/股，涨幅为1.11%，最新市值为1946亿元。

平安银行今年上半年关键财务指标

营收承压、利润微增，非息收入同比增8%

从收入端来看，平安银行仍为“增利不增收”。其中，受净息差收窄等拖累，利息净收入降幅较大，而非利息净收入受债券投资等业务拉动有所增长，中收持续承压。

2024年上半年，平安银行实现营业收入771.32亿元，同比下降幅度较大为13.0%。净利润258.79亿元，同比增长1.9%。而在今年一季度，平安银行净利润同比增长了2.3%。

将营收拆分来看，今年上半年，平安银行利息净收入为490.86亿元，同比降低21.6%，占比同比下降至63.6%。

为何利息净收入降幅如此之大？平安银行回应称，一方面，本行持续加大对实体经济的信贷投放力度，上半年发放贷款和垫款日均余额34200.25亿元，较去年同期增长1.2%；另一方面，本行坚持让利实体经济，主动调整资产结构，同时受市场利率下行、有效信贷需求不足及贷款重定价等因素影响，净息差下降。

而与利息净收入形成鲜明对比的是，上半年，平安银行非利息净收入为280.46亿元，同比上升8%，占比也提高至36.4%。

记者发现，主要是债券投资等业务的非利息净收入增长，拉动了整体非息收入增长。2024年上半年，平安银行其他非利息净收入150.49亿元，同比增长56.7%。而手续费及佣金净收入则同比下降了20.6%，主要受代理个人保险收入下降影响。

在风险抵补能力方面，截至6月末，平安银行拨备覆盖率264.26%，风险抵补能力保持良好。6月末，核心一级资本充足率上升至9.33%，各级资本充足率均满足监管达标要求。我行进行2024年中期利润分配，每10股派发现金股利人民币2.46元（含税）。

而不仅平安银行一家，银行业目前营收、净利润均处承压态势。中金预测今年上半年上市银行营业收入同比下降1.3%，归母净利润同比下降0.1%。展望全年，此态势有望得到延续。

平安证券认为，拖累银行盈利增长的重要因素，是信贷增速放缓和贷款利率下降所带来的营收水平的承压，虽重定价压力在一季度已集中释放，但后续季度营收和盈利压力能否缓解，仍与贷款需求的恢复情况以及资产端定价水平变化息息相关。

平安银行净息差跌破2%，收窄至1.96%

长期以来，平安银行及招商银行等均为行业净息差“优等生”，曾均超过2%。记者梳理近五年平安银行净息差情况发现，最高位2.87%，最低为2.01%，但在今年上半年，平安银行净息差（年化）延续此前的收窄态势，同比降低了0.59个百分点至1.96%，跌破了2%。

近五年平安银行与商业银行净息差情况（根据WIND数据制图）

对此，平安银行的解释是，“本行坚持让利实体经济，主动调整资产结构，同时受市场利率下行、有效信贷需求不足及贷款重定价等因素影响，净息差下降。”

具体来看，在资产端，受LPR下调、贷款重定价等印象，今年上半年，平安银行发放贷款和垫款本金总额较上年末微增0.2%，且资产端收益率持续下行。负债端，今年上半年，平安银行吸收存款本金较上年末增4.8%。

平安银行在中报中还强调，在资产重定价及支持实体经济的背景下，资产收益率或将进一步下行，预计净息差仍面临下行压力。本行将积极调整资产负债结构，加强金融服务实体经济能力，美国零售销售略超预期疫情超额储蓄现已基本耗尽消费活力料不长久完善客户定价管理体系，优化存款成本，缓解净息差下行压力。

然而，就在平安银行净息差持续收窄时，今年第二季度，银行业净息差1.54%，与一季度持平，出现了企稳止跌迹象。其中股份行净息差从一季度的1.62%更是小幅回升至1.63%，国有大行净息差环比收窄1BP至1.46%，城商行和农商行净息差保持稳定，分别为1.45%、1.72%。

“二季度负债端成本下行加快，助力部分银行息差环比改善。”日前，中国民生银行首席经济学家温彬接受媒体采访称，进入二季度，年初重定价、存量按揭利率下调等因素得以消化，叠加超过八成的“手工补息”于季末整改完成，银行负债端成本明显改善，部分整改力度较大的银行二季度单季净息差环比改善。

资产规模扩张放缓，房地产和个人贷款不良率仍需关注

总体来看，平安银行资产规模的扩张速度在放缓。6月末，平安银行资产总额为57540.33亿元，较上年末增长3.0%。发放贷款和垫款本金总额34134.74亿元，较上年末增长0.2%。

具体来看，平安银行企业贷款余额较上年末增长11.4%。该行还在持续调整零售贷款业务结构，个人贷款余额较上年末下降7.9%。其负债总额52，721.64亿元，较上年末增长3.1%；吸收存款本金余额35，708.12亿元，较上年末增长4.8%。

但是，2024年上半年，平安银行发放贷款和垫款平均收益率下降幅度较大，较去年同期下降86个基点至4.79%。其中，企业贷款平均收益率3.70%，较去年同期下降35个基点，个人贷款平均收益率5.90%，较去年同期下降101个基点。

对此，平安银行称，一是本行坚持贯彻让利实体经济的政策导向，持续加大对制造业、绿色金融等重点领域的信贷支持力度；同时主动调整资产结构，提升优质资产占比；二是贷款市场报价利率（LPR）下调，叠加有效信贷需求不足，新发放贷款利率同比下行，同时受贷款重定价影响，贷款平均收益率整体下行。

资产质量方面，平安银行整体保持平稳，但房地产和个人贷款不良率仍需关注。截至6月末，平安银行不良贷款率1.07%，较上年末上升0.01个百分点；逾期贷款余额及占比较上年末实现双降；逾期60天以上贷款偏离度及逾期90天以上贷款偏离度分别为0.79和0.65。

细分来看，对公方面，今年上半年，企业贷款不良率为0.66%，较上年末增长0.03%。其中，房地产业、制造业、批发和零售业、建筑业贷款不良率较上年末有所上升，房地产业不良率增长幅度最大，较去年末增0.4个百分点。平安银行也表示要重点加强房地产领域风险攻坚和化解。

零售方面，今年上半年，平安银行个贷不良率为1.42%，较上年末增长0.05%。其中，住房按揭贷款不良率较年末上升14%、信用卡应收账款不良率下降了7%，消费贷不良率上升23%，经营贷不良率同去年末持平为0.83%。

2024年上半年，国内经济整体回升向好，但仍呈现结构性差异，部分个人客户的还款能力仍处在恢复过程中，个人贷款不良率因此有所上升。中金公司分析称，因居民收入增速放缓等因素影响，银行在零售端可能存在不良生成压力，但零售贷款呈现小额分散特征，一定幅度的不良生成对银行利润表冲击有限。

近五年平安银行与商业银行不良贷款率情况（根据WIND数据制图）